8月以來，沉寂已久的大金融板塊逐漸啟動(dòng)，近半個(gè)月來整體漲幅明顯，而就在近期，金融板塊集體躁動(dòng)，券商、銀行表現(xiàn)突出。但是，近期大金融板塊又全線回撤，28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中，銀行和非銀金融跌幅分列第一、第二。
大幅的波動(dòng)背后，金融板塊究竟是長(zhǎng)牛啟動(dòng)還是回光返照？為此小嘉咨詢了擁有多年金融板塊研究經(jīng)驗(yàn)的大咖——嘉實(shí)金融精選的基金經(jīng)理 李欣先生，看看他是怎么看待的。
此前上漲主要有三大邏輯：中報(bào)行情開啟：自上周開始，銀行板塊開始陸續(xù)公布中報(bào)業(yè)績(jī)，收入和利潤(rùn)同比均顯著提升，再疊加不良率還在不斷下降，投資者信心進(jìn)一步加強(qiáng)。
財(cái)富管理概念深入人心：以往券商經(jīng)常是純beta行情，整個(gè)板塊一窩蜂上漲，但很快又隨大盤一齊下跌，波動(dòng)極大。本次則不同，市場(chǎng)青睞的券商都集中在旗下基金業(yè)務(wù)占比較高的幾家券商，背后反應(yīng)的邏輯其實(shí)是看好無風(fēng)險(xiǎn)收益率不斷下降的背景下，基金行業(yè)規(guī)模將持續(xù)保持接近20%的高速增長(zhǎng)。
估值仍處于歷史底部：昨日大漲后，大金融子版塊中的保險(xiǎn)、券商、地產(chǎn)板塊年初至今仍然是負(fù)收益，繼去年疫情受影響后，今年在中信一級(jí)子板塊中仍排名靠后，板塊估值依然處于歷史底部。
盡管板塊有所回落，但我們堅(jiān)信優(yōu)質(zhì)銀行可以繼續(xù)賺ROE內(nèi)生增長(zhǎng)和低估值修復(fù)的錢，而財(cái)富管理和商業(yè)地產(chǎn)兩個(gè)板塊也依然處于板塊規(guī)模快速提升的趨勢(shì)中，我們繼續(xù)看好這幾個(gè)細(xì)分板塊。風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來業(yè)績(jī)，其他基金業(yè)績(jī)不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)的保證。
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深度解讀7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的三大關(guān)注線索
